Как собрать инвестиционный портфель?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как собрать инвестиционный портфель?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Это психологический момент, и вы должны быть максимально объективны. Если вы ни разу не инвестировали – снизьте тот уровень риска, который изначально сочтете для себя приемлемым, так как ваше решение на 100% теоретическое. И, пожалуйста, не отвечайте на вопрос о риске классической фразой: «риск минимальный, доходность максимальная», т. к. это сразу приведет к нереалистичным ожиданиям.

Шаг #4: стратегическая ребалансировка

После того, как инвестор определился с тем, объем каких активов в портфеле нужно уменьшить, а каких – увеличить, и на сколько, нужно вернуться к шагу два и выбрать активы, которые нужно докупить. Также возможно придется и продать часть активов, которых по результатам анализа оказалось слишком много.

Важнейший момент при совершении всех этих операций – налоговые последствия продажи активов в конкретный момент времени. Если получится так, что вы продаете условные акции, и они выросли в цене с момента покупки, то с точки зрения законодательства – это фиксация прибыли, а с прибыли нужно платить налоги. С этой точки зрения, выгоднее может быть просто перестать покупать активы такого типа, а нарастить объемы других сегментов инвестпортфеля. Так вы сможете снизить вес какого-либо актива в портфеле без финансовых потерь.

При этом, если вы считаете, что есть все основания для падения цены активов, возможно их стоит продать вне зависимости от дальнейших налоговых последствий. Если цена акции обвалится на десятки процентов, это в любом случае хуже чем уплата налога на прибыль.

Так же часто данный класс инструментов называют более «мягким» образом – инструменты с высоким уровнем неопределенности. Это прежде всего акции. Суть данного инструмента заключается в том, что он обладает спекулятивной природой и очень большой и резкой амплитудой колебаний котировок. Причем, в краткосрочной и среднесрочной перспективе – это непредсказуемый процесс колебаний, который может приносить как прибыль, так и убыток. Но в работе с такими инструментами мы можем опираться на долгосрочные, фундаментальные факторы, которые определенно имеют влияние на формирование долгосрочных трендов по акциям. В этом плане мы рассчитываем на то, что чем больше проходит времени, тем появляется большая вероятность того, что сработают именно значимые фундаментальные факторы и котировки значительно изменятся именно под их влиянием.

В целом же поведение акции на краткосрочных и среднесрочных горизонтах мало предсказуемо и акция может оказаться в любой точке диапазона. От области рисков и убытков, до области прибыли.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Многие начинающие инвесторы задаются очень простым вопросом, а зачем в принципе формировать инвестиционный портфель? Ведь есть же группа привлекательных активов, а среди этой группы есть самый наиболее привлекательный актив. Почему не покупать этот единственный и самый сильный актив? Но тут все упирается в риски. Именно от рисков отталкивается принцип портфельного инвестирования, от их контроля и их минимизации.

Покупая один единственный актив, инвестор полностью берет на себя его риски, как риски конкретно этой компании, так и риски всей данной отрасли, а также глобальные макроэкономические и финансовые риски. Покупая уже несколько активов, влияние рисков отдельно взятой компании в портфеле уменьшается, а также снижаются и отраслевые и секторальные риски. В итоге на портфеле инвестора, который купил достаточное количество активов риски отдельно взятого актива и даже различных отраслей влияют куда меньше, что повышает устойчивость инвестиционного портфеля к различным характерам колебаний в разы.

Это «золотое» правило инвестирования используют не только частные инвесторы, но и все без исключения крупнейшие мировые инвестиционные фонды. Некоторые фонды стратегию максимально широкой диверсификации делают своей основной и приоритетной стратегией, доводя диверсификацию до экстремально широкого охвата, как по географии инструментов, так и по их типам и количеству. В знаменитом инвестиционном фонде Рэя Далио «BridgeWater» ширина диверсификации инвестиционных портфелей доходит до более 1000 различных активов.

При этом диверсификация инструментов в инвестиционном портфеле должна быть не слепой, а осуществляться по принципу подбора активов, которые имеют наименьшую корреляцию между собой. Чем больше таких активов и чем меньше между ними корреляция, тем более стабильным и устойчивым становится инвестиционный портфель.

Как собрать инвестиционный портфель

1. Четко сформулировать цель, так как он нее зависят срок и сумма инвестиций. Например, через год купить автомобиль за 1,5 млн рублей или к 40 годам выйти на пассивный доход в 50 тыс. рублей.

2. Определить свой риск-профиль. Можно пройти тестирование на сайте брокера или самостоятельно оценить свою терпимость к возможным убыткам.

3. Распределить активы в процентном соотношении, соответствующем вашей цели, сроку и терпимости к риску.

4. Отобрать ценные бумаги. Перед покупкой активов нужно проанализировать их надежность и потенциальную доходность.

5. Диверсифицировать инвестиции. Портфель должен был адаптирован к рыночным колебаниям, неопределенности и ошибкам. Чтобы свести риски к минимуму, нужно вкладывать деньги в разные инструменты, отрасли, страны и компании. Так отдельные инвестиции не будут существенно влиять на капитал. Если сумма инвестиций невелика, для диверсификации можно использовать биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы, ETF).

6. Отслеживать эффективность инвестиций и регулярно пополнять брокерский счет. Проверяя свои результаты, можно своевременно найти и исправить ошибки. Регулярные инвестиции помогают снизить среднюю цену покупки.

7. Ребалансировать свой портфель, то есть иногда продавать или покупать ценные бумаги, чтобы они продолжали соответствовать выбранному соотношению.

Шаг 2. Определите максимальный риск, на который готовы пойти

Пример из практики. Мы обговорили с клиентом стратегию с ориентиром валютной доходности 10-12% годовых. На словах клиент был готов к просадке до 30%. Весной 2015 мы заходим в high-yield bonds (высокодоходные облигации с высоким риском) ,т. к. иные облигации не дадут больше 10%, а в декабре 2015-январе 2016 у клиента случается паника, т. к. облигации теряют в цене 20% или более на фоне обвала Китая и нефти. Клиент просит срочно перейти на портфель из бумаг максимальных рейтингов инвестиционного уровня. Логично, что в январе 2016 продавать high-yield bonds было безумием, так что мы поставили критерии цен на выход в ожидании восстановления, чтобы минимизировать потери. И вот летом 2016, когда нефть подросла, бумаги начали отыгрывать в цене, большая часть теперь стоила даже дороже, чем мы покупали. Клиент в плюсе.

Согласно стратегии о переходе на 100% в облигации максимальных инвестиционных рейтингов, мы методично выходили из high-yield bonds и перекладывались в бумаги рейтингов от BBB+ и выше с доходностью к погашению 3-5%. Теперь клиент оказался недоволен выходом из high-yield bonds, т. к. хотел подождать подольше и продать подороже. Но стоит нефти чуть просесть – он паникует и тут же просит все скорее продать даже с убытком. В результате вместо стабильного облигационного портфеля получается хронический стихийный трейдинг.

Итак, если вы не готовы к риску, то основу вашего портфеля должны составлять самые консервативные инструменты:

• Депозиты
• Облигации до погашения, без плеча, только инвестиционного рейтинга, высокой ликвидности, не бессрочные, не субординированные (второстепенные), не гибриды, которые могут конвертироваться в акции и перестать быть консервативным инструментом. Причем речь именно про облигации, а не фонды облигаций или доверительное управление на основе облигаций, т. к. в этих инструментах нет даты и цены погашения, т. е. более высокий риск.
• Инструменты со 100% защитой капитала (структурные продукты + доверительное управление + инвестиционное страхование жизни), построенные на облигациях, описанных выше. Иначе есть риск, что ваш структурный продукт окажется на облигациях банка, лишившегося лицензии, и тогда 100% защита перестанет существовать.
• Недвижимость с целью сдачи в аренду, но без ипотеки, в построенном объекте с хорошей историей сдачи в аренду (например, в Германии, Британии, США, где можно купить доходную недвижимость уже с арендаторами).

Если вы готовы рисковать, то можете добавить в портфель потенциально более доходные инструменты в той доле, в которой допускаете риск:

• High-yield bonds, т. е. высокодоходные облигации, как правило, не инвестиционного рейтинга, субординированные, бессрочные, гибриды, в том числе через фонды и доверительное управление.
• Акции: через брокерский счет, фонды акций, агрессивное доверительное управление.
• Сырьевые активы: через брокерский счет, фонды.
• Деривативы: фьючерсы, опционы через брокерский счет, хедж-фонды.
• Структурные продукты с условной защитой или вообще без защиты капитала.
• Недвижимость с целью прироста напрямую и через фонды или структурные продукты, рентная недвижимость с ипотекой.
• МФО, ломбарды, кредитные кооперативы, займы бизнесу.

Шаг 4. Защитите инвестиции от развода и взысканий

В момент инвестиций мало кто думает о таких рисках. Но даже если инвестиционная стратегия будет приносить прибыль сверх ваших ожиданий, непредвиденный развод может уполовинить капитал, а взыскание — и вовсе обнулить.

Выбирая инвестиционные инструменты, подумайте над защитой от этих рисков. Возможно, вам заранее надо выбрать те инструменты, которые можно приобрести через структуры, позволяющие защитить капитал от развода и взыскания:

• Через полисы накопительного/инвестиционного страхования жизни в РФ. Это не вполне ликвидные варианты, но, если взять инвестиционное страхование жизни, оно позволяет инвестировать в разные активы: акции, облигации, недвижимость (точнее, индекс недвижимости) и т. д. Конечно, список активов сильно ограничен, но зато капитал, вложенный в рамках страхования жизни, защищен.
• Через полисы unit-linked за рубежом. Здесь можно приобрести любые активы, торгуемые на зарубежных рынках, а также многие инвестиционные фонды. Ряд полисов также предполагает возможность оформления на них недвижимости или бизнеса, фактически выполняя роль траста или семейного фонда. Но в активы в РФ таким образом лучше не инвестировать из-за повышенного налогообложения для нерезидентов. *Через трасты, семейные фонды. Вариант оформления практически любых активов. Опять же, активы в РФ с оговоркой.

Как часто нужно оценивать и перебалансировать ваш портфель?

Не получится собрать определенный портфель инвестиций и забыть про него. Это такая же аналитическая,причем постоянная работа. Необходимо постоянно отслеживать все инструменты в портфеле и проверять какой риск несет каждый инструмент.

Нужно отслеживать достижение цели по инструментам с их последующей продажей и даже заменой новым активом. Следить за всеми важными корпоративными новостями и событиями для каждого актива портфеля.

Ну и понятие “стоп-лосса” никто для вас не отменял. Даже, если все ваши активы были собраны в портфеле для долгосрочного результата. Все равно такие бумаги тоже могут проседать. И вы, чтоб не метаться потом и случайно на эмоциях не сделать лишних шагов, должны для каждого актива прописать максимально допустимую просадку.

если цена ушла ниже критического уровня, то вы должны хладнокровно избавиться от данного актива.

Ну и можно использовать хеджирование позиций. Я такой вариант не использую,но знаю многих людей, кто прям обожает хеджирование. В акциях одна позиция, а в производном активе на эту акцию противоположная позиция.

Это может помочь застраховаться от убытков на просадках и избегать частых операций на базовых активах. А ведь любой инвестор мечтает об идеальной картине: один раз прикупить, а потом продать с прибылью.

Вообще ситуаций на рынках может быть очень много, когда нужно пересматривать балансировку портфеля. Но одна из них довольно типичная, когда долгое время были в умеренном портфеле,но цены на акции очень высоко поднялись.

И лучше выйти из этих активов и перейти в более спокойные активы в виде облигаций. Так мы убережем накопленную прибыль и свою нервную систему. И наоборот можно: уйти с облигаций денежной долей в просевший рынок. Подбираем подешевевшие бумаги с перспективой потенциального и длительного роста. И так далее…

Идея всего выше сказанного в том, что структура и название портфеля может меняться из-за взлетов и падения рынков.

Оценка и ребалансировка портфеля

Понятие оценки портфеля, думаю, объяснять подробно не нужно. Это рыночная стоимость всех активов на текущий момент. Оценку следует проводить несколько раз в год для активных инвесторов и не реже двух раз в год – для пассивных.

Ребалансировка – одна из ключевых функций управления инвестиционным портфелем. Это приведение в соответствие долей инструментов в первоначальный вид. Поясню это на примере.

Иван сформировал инвестиционный портфель стоимостью 500 тыс. руб. следующим образом:

• акции «голубых фишек» – 50% (250000 руб.);
• облигации – 30% (150000 руб.);
• золото – 10% (50000 руб.);
• акции малых компаний – 10% (50000 руб.).

Через год акции «голубых фишек» выросли в цене и стали стоить 350000 руб., а облигации и акции малых компаний подешевели и стали стоить 100000 и 20000 руб. соответственно. Следовательно, часть бумаг «голубых фишек» нужно продать, а подешевевшие активы – докупить, чтобы восстановить первоначальное соотношение в портфеле.

Мы разобрали несколько вариантов составления портфеля для начинающих и продвинутых инвесторов. Теперь вы знаете, как классифицировать вложения по уровню риска и типу инвестиционной стратегии.

Подводя итоги, хотелось бы отметить, что наиболее безопасный вариант для новичка – это портфель с преобладанием акций ETF. Это экономит время, издержки, а ребалансировку сделает за вас фонд. С получением опыта уже можно самостоятельно управлять инвестициями: проводить анализ, оценку и ребалансировку портфеля.

Создавая свой собственный инвестиционный портфель, вы должны быть уверены, что у вас есть цель и финансовая подушка безопасности. Не принимайте всерьез советы друзей и знакомых, обещания быстрого дохода. Квалифицированную консультацию может дать только специалист фондового рынка. Заключите договор с надежным брокером – это потребует дополнительных расходов, но поможет сохранить ваши сбережения.

Ошибки при управлении кейсом

Выгодные инвестиции существуют по следующим принципам:

• Диверсификация – разнонаправленные инвестиции;
• Математический расчёт – основа любого анализа рынка;
• Дни, часы и минуты в приоритете, время – ценнейший ресурс.

Вопреки всей простоте вышеперечисленных принципов, подавляющее большинство начинающих инвесторов с пренебрежением к ним относятся, допуская трудноисправимые критические ошибки, значительно увеличивающие риски потерь. Чаще всего проблемы возникают в процессе увеличения рыночной волатильности.

1. Выбор инвестиций наименьшего риска, характеризуемый попыткой найти инструмент с минимальным показателем риска. Запомните простое правило. Всё упирается в ваше желания и список потребностей. Если вас интересуют долгосрочные инвестиционные векторы, я рекомендую вкладывать деньги в акции. Уровень эффективности любых вложений за отрезок времени –это общий доход или потеря с вычетом налогов или влияния инфляции.
   Соответственно, если инвестиции кажутся прибыльными, в обязательном порядке при оценке доходности следует учитывать налоги и степень инфляции. На практике, простой математический расчёт превращает кажущийся прибыльным инвестиционный проект в бессмыслицу.
2. Поиск подходящего момента для входа в рынок, что сложно даже профессиональным инвесторам с многолетним опытом. Спрогнозировать рыночный тренд очень сложно, — знаю по себе и непонаслышке. Даже ведущие аналитики крупных инвестиционных компаний ломают голову над тем, куда двинется рыночная кривая. Несмотря на это, начинающие инвесторы пытаются угадать ход рынка, чтобы на основе полученных аналитических результатов определить наиболее подходящий для входа период. В практическом применении составление точного аналитического прогноза – трудоёмкий и, как правило, неблагодарный процесс. Хотите научиться прогнозировать движение рынка? Следуйте утвержденному плану с учётом сроков, стратегии, целей, приоритетов.
3. Игнорирование резкого повышения волатильности, а ведь это «преданный друг» инвестора, успокаивающий и поддерживающий его в трудные экономические периоды. Неверное отношение к волатильности, которому способствует минимальная ответственность и низкий уровень внимательности ведёт к потере осторожности и серьезным проблемам. Если вы держите финансовые средства в долгосрочных проектах, получаете доход от продажи акций, волатильность не должна вас тревожить. Этот рыночный показатель очень важен в краткосрочных проектах. В рыночной аналитике актуальны долгосрочные перспективы. В долгосроке инвестору необходимо сконцентрироваться на долгосрочных приоритетах. Здесь важно найти ту самую золотую середину – относиться к волатильности ответственно и свободно одновременно.
4. Покупка акций, принадлежащих продуктивным фондам. Начинающие инвесторы, не разбирающиеся в вопросе, какие акции купить для заработка, анализируют рынок неверными методами, результатом чего является четвертая, широко распространенная среди новичков критическая ошибка. Простейший математический анализ текущего состояния рынка подтвердит вам факт незначительного количества прибыльных и продуктивных фондов. Организации, которым предприимчивые инвесторы присваивают эпитет «продуктивные», пользуются большим спросом и вызывают интерес.
   Такие фонды часто выставляют на продажу активы в виде ценных бумаг, условия по которым изменяются с течением времени, результатом чего является неспособность держать котировки в норме.
5. Попытка собрать список стабильных финансовых инструментов, что, по мнению ведущих экспертов рынка, в принципе делать не нужно. Преимущественное количество депозитных сертификатов, рыночных компаний, валют и всё прочее, и без того стабильны за счёт фиксированной суммы, существенно ограничивающей потери от волатильности. На практике данные инструменты зачастую проигрывают аналогам.

Виды портфелей по степени риска

• Консервативный. Подходит инвесторам, которые хотят сохранить и приумножить капитал. Если стоит задача сберечь вложения от инфляции, выбирайте консервативный инвестиционный портфель. Выбирайте активы с минимальным риском: счета, депозиты, федеральные займы ОФЗ. Главное, чтобы у активов была предсказуемая доходность.

• Умеренный. Если хотите заработать больше и готовы рисковать вложениям, выбирайте умеренный вариант портфеля. Здесь нужно вкладывать деньги не только в низкодоходные активы, но и в среднедоходные с большей долей риска. Помимо ОФЗ и акций надежных компаний, приобретайте акции в биржевых паевых фондах.

• Агрессивный. Это вложение денег в рисковые активы с максимальной доходностью. Вероятность рисков — высокая. В портфеле будут собраны акции компаний и фьючерсы, облигации эмитентов, которые демонстрируют стремительный рост. Вы сможете как разбогатеть, так и быстро все потерять.

Инвестиции vs. спекуляции

Как только вы решили выйти на фондовый рынок, сразу же определитесь, чем вы будете заниматься — инвестициями или спекуляциями, а может вместе тем и другим. Зачастую это две совершенно разные вещи. Как правило, термин «инвестор» используется как противоположное слову «спекулянт». Так в чем же разница между этими схожими на первый взгляд терминами?

Временной момент. Инвестор обычно ориентируется на долгосрочные вложения — свыше года. Спекулянт может совершать по множеству сделок ежедневно.

Источник дохода. Инвесторы ориентируются на долгосрочный фундаментальный прирост актива. Также возможно получение дивидендов, участие в деятельности предприятия посредством голосования на собраниях акционеров и т. д.

Шаг №5. Исключение эмоций

Этот шаг напрямую связан с предыдущими двумя пунктами: выкуп просадок и наличие кэша. Поясню подробнее.

---

Возьмем к примеру 2020 год. На начало года у меня была определенная доля кэша в портфеле. Когда началось падения, я начал помаленьку входить в рынок, выкупая дешевеющие акции. Но каждый раз после моей покупки — рынок падал еще ниже. Я покупал — рынок снижался. Я снова покупал — рынок снова снижался.

И я стал чувствовать себя глупцом. Как так, на те деньги, которые я влил в рынок вчера, сегодня я мог купить еще больше акций. Казалось падение будет продолжаться еще долго. И мы находимся только в его начале. В тот момент все СМИ кричали, что пандемия с нами надолго, она обрушит мировую экономику на долгие годы, фонда будет снижаться и снижаться, а про скорое восстановление рынка и речи быть не может.

Поэтому мне стало боязно вкладывать деньги в рынок. Не потому что я неправильно рассчитал свой риск-профиль (как пишут в умных книжках) и переживал за снижение стоимости своего капитала, а по причине страха быстро слить все деньги в начале длинного медвежьего рынка.

В итоге я не перестал вкладывать деньги в падающий рынок. Но при каждом новом падении выделял на покупки все меньше и меньше. Хотя чем ниже был рынок, тем выгоднее было бы действовать наоборот — вкладывать все больше и больше. Отдача от таких инвестиций была бы намного выше.

Но речь не об этом. Все эти сомнения и метания дорого обошлись моей психике. Пока шло падение я переживал, что слишком быстро расходую деньги. Когда падение внезапно закончилось и начался отскок, я стал переживать, что не до конца использовал возможности кэша, которого еще немного оставалось.

Если кратко подвести итоги 2020 года, то до того как рынок опустился на 20% я уже слил большую часть кэша. Оставшееся падение я профинансировал всего процентов на 20-30.

---

Пример из 2022 года. До февральских событий 2022 года, у меня был долларовый кэш на счете. Я его берег для следующего обвала на рынке. Но почему-то так случилось, что на эти деньги я внезапно купил российские евробонды, которые вдруг стали торговаться с доходностью под 10% годовых. И это в долларах. На тот момент мне это виделось шикарной сделкой. Зафиксировать себе двузначную валютную доходность на пару десятилетий. Я не смог пройти мимо и истратил почти все баксы на покупку евробондов.

Что случилось потом? Мои активы были заморожены в евроклире на неопределенный срок. И снова переживания, что все сделано не так, как ранее планировалось. Рынки рухнули, а денег на выкуп просадки почти не было.

Инвестиционный портфель У. Баффета

«Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом — наш любимый срок инвестирования — навсегда»
Уоррен Баффет

Доходность портфеля: 40% за 5 лет (S&P 500 47%)

Ребалансировака: 1 раз в квартал

Капитализация: 175 526 846 000$

Инвестиционный портфель миллиардера, гуру-инвестиций, занимающего 4-е место в Forbs. Портфель является публичным и управляется фондом Berkshire Hathaway Inc. Структура портфеля пересматривается 1 раз в квартал и состоит из компаний лидеров своей отрасли: Apple (AAPL), Bank of America (BAC) – один из старейших банков США, Coca-Cola (KO) – производитель самого популярного напитка, American Express (AXP) – входит в 20-ку крупнейших банков США.

При выборе акций У. Баффет использует принцип «экономического рва», т.е. выбирает те компании которые имеют труднодостижимое для конкурентов преимущество: патенты, лицензии, бренды, монопольные права и т.д. Это делает из защищенными в долгосрочной перспективе и создают устойчивый их финансовый и рыночный рост.

Несмотря на то, что портфель состоит из 50 акций, 80% долю составляет 10 компаний. Также 1/3 занимает акции одной компании Apple. Нахождение этой акции в портфеле такого крупного фонда является прекрасным драйвером роста привлекательности и цены для других фондов и инвесторов. В таблице ниже представлены 10-ть ключевых акций ↓

Тикер	Название	Капитализация в млн.	Доля в портфеле %
AAPL	Apple Inc.	62,340.6	35.5%
BAC	Bank of America Corporation	19,637.9	11.2%
KO	The Coca-Cola Company	17,700.0	10.1%
AXP	American Express Company	12,979.4	7.4%
WFC	Wells Fargo & Company	9,276.2	5.3%
KHC	The Kraft Heinz Company	8,056.2	4.6%
MCO	Moody’s Corporation	5,217.7	3.0%
JPM	JPMorgan Chase & Co.	5,196.0	3.0%
USB	U.S. Bancorp	4,563.2	2.6%
DVA	DaVita Inc.	2,897.5	1.7%

Шаг 1. Выберите уровень риска

Для начала нужно определиться с тем, насколько вы готовы рисковать. На выбор есть три варианта:

• Консервативный портфель. Такой вариант подходит тем инвесторам, которые не готовы к потенциальным потерям (даже временным). Соответственно, доход от активов в консервативном портфеле будет заметно ниже, чем в других вариантах. Его основу составляют облигации. Такой портфель часто встречается у людей постарше.

• Умеренный портфель. Этот тип для тех, кто готов на определенный риск и не видит ничего страшного во временных потерях. Иными словами, за валидолом при виде небольшого минуса не тянется. Вместе с умеренным риском инвестора ждет такой же умеренный доход.

• Рисковый портфель. Наконец, этот вариант для самых отважных (и, чаще всего, еще и молодых). Он приносит наибольший доход, потому что инвестор готов пойти на высокие риски при вложениях. Однако это одновременно значит, что и вероятность потерь может быть значительно выше. А значит, инвестор с таким портфелем должен быть готов к уходу в красную зону.

И помните, что все инвестиции сопряжены с риском потери всей суммы вложений. Никогда не инвестируйте те деньги, с которыми вы не готовы расстаться. Кроме того, лучше всего инвестировать, когда у вас уже есть финансовая подушка безопасности, а также деньги на жизнь.

Похожие записи:

• Отдельные платёжные поручения по налогам в 2023 году: ответ ФНС
• Как иммигрантам из СНГ получить гражданство США
• Бесплатные мероприятия и события в Чебоксарах: куда сходить и что посмотреть